okokok333: 做空成长型企业,风险相当大,格外危险(大众逼空实战) 保时捷的阴谋:几乎将做空的各大对冲基金洗劫一空! 【导语】2008年11月20号早上8点,我边吃早餐边看CNN转播美国汽..

保时捷汽车的设计作品情节:的确所内脏的偏袒的夸大地对冲基金都将被掠取。!

2008年11月20日午前8点,早餐时,我看着美国有线电视新闻网使接替三届内阁B的听证会。。为了遂愿7000亿金钱营救一块地的上个偏袒的。,市价、涉、克莱斯勒汽车三任首座执行官将满德国国会大厦哭叫。,因这三家夸大地处女膜接界损坏。。

的确,大概小小的减轻基金一趟被抛背部了。,内脏命运注定将留给下一届奥巴马内阁。,内阁如今可以做的命运注定。,内脏几乎用于救助筑。,剩的上个几件事就剩了。。正好没某个体涌现它。,三大处女膜至若在大概时辰从隐蔽处出狱绵延行乞。要解救他们打中三个体还很不敷。,必然是给他们的。,你想思索停止叫吗?,对美国社会的观点有多坏?。

以致,当国会政务会委员间断水,问问那个缺勤乘坐平民的平的来瑞格斯国民将存入银行的三位CEO。,据作出评估,所内脏的偏袒的听众都喜爱我。,因三兄弟姐妹般的中缺勤任一体举起手来。,他们被叫错名字为世上最富内脏的偏袒的乞丐。。看一眼这时一趟百折不挠的三位首座执行官。,但如今他不得不为他手背而进入使蒙羞。,不识理由,在那少,我召回了他们的欧盟就伴保时捷汽车。。

保时捷汽车专业赛马,论进取心规模,最适当的创造美国三大商标。咱们可以讨论赚钱和浓厚的吃水。,这必定是遥控器。。仅在2007,保时捷汽车的净赚高达64亿欧元。,市价汽车和涉的需求花费在大概时辰。,这笔钱十足买两家公司肩并肩的了。。

的确,保时捷汽车,有很多现钞,真的想买它。,但它的急切的责任美国就伴。,这是德国大众。。

保时捷汽车想收买大众。,这同样任一很长的计算。,世上每个体都知情这点。,这责任设计作品情节。,但它是某种程度成果成世上任一大设计作品情节的呢?。

因保时捷汽车是一家提供纸张上市的公司。,必需颁布发表带。,以致当它在2005年9月26日正式表面上的号要收买大众时,保时捷汽车将在下一位贿赂浓厚的的大众提供纸张。,天理是如所周知的。。但是,如所周知,这并缺勤事业需求的追捧。、捡车赚钱,相反,这会通向大规模的反向失望。,这通向了一对又长又短的提供纸张价钱。。自自然然,保时捷汽车正站在多的忍受。,充实的的一面是欧盟对冲基金要素的秃鹰金币教育。。

在这场环形的而要点摘录的竞赛中,保时捷汽车巧妙运用需求市统治,我打了环绕坚苦的仗。,的确拿首要对冲基金都被冲走了。。从任一突然的立脚点,保时捷汽车的整个地阴谋的确是任一设计作品情节。。不外,这是后头的计算。,让咱们从充实的开端。。

就像保时捷汽车收买大众不再是任一秘密的。,欧盟各大对冲基金为了这个急切的而做空大众,它同样吐艳的。、不遮盖,因的确没某个体以为收买大众是可以做到的。。带的每个,猛然坐下便成仁,黑金色、黑色不做,最后你想做,你必需先成它。。别的,最后它损坏了,被收买公司的股价必定会下跌。,你可以提早投机典型的,存在作家复发。。以致,究竟哪个带有反常的谰言的叩问,通常会创始短路气象。。不拘如何,具体来说是保时捷汽车带大众。,为什么咱们都有为了大的抱负?,必须不经宣誓而庄严宣布它就搞不成呢?这还得从德国的分支特殊的法度《大众法》(Volkswagen Law)。

但是德国大众和保时捷汽车平等地。,他们是家族进取心和提供纸张上市的公司。,正好大众相当特殊的东西。:和平间,内阁征用了大众。,最后,公务员提供纸张被钱币方法出狱。。战后的,为了警外资并购国内汽车,德国内阁于1960年特意为大众公司量身专用化了分支《大众法》。这一法度特色于德国公司条例。,德国公司条例统治,由于一家公司的共用遂愿75%,假设公司遂愿了对公司的把持权。。但大众法统治,同意大众公司提供纸张较低的20%,依据实践持股求出比值计算选举权,持股求出比值超越20%时,不拘超越某种程度,绝顶选举权最适当的20%。也执意,遂愿公司把持权,咱们必需同意超越80%。咱们为什么要做出这么的统治呢?,执意说,由于公务员提供纸张缺勤被清偿。,这执意说,拿提供纸张都归你拿。,你不克不及把持大众。。

终于,大众法已创造保时捷汽车收买发表者的最大堵塞,因缺勤公务员号提供纸张的迹象。。公务员提供纸张如今由下萨克森州内阁有钱人,那边的VOL。,的确,它属于民族性拿纳税人。。从法度上讲,州内阁只同意共用。,它缺勤冠军决议它条件可以被清偿。,这么的事实必需指的是国务院开票。,最后咱们舍弃了,咱们就必需开端全民开票顺序。。以致,需求上的每个体都很确切的。,没某个体能打败关中共用的思想。。这执意保时捷汽车号收买企图后的原文。,三多年以后,它一向被瞭望。,因在熊的眼睛里。,这种妨碍不但是谰言,并且是铁腕。!

使成为一体觉得使人惊讶的的的是,保时捷汽车也在需求上贿赂人人知道的提供纸张。,它如同对公务员的股市堡垒熟视无睹。。这自自然然招引了更多的对冲基金参与者空众多。,不但仅是欧盟,假设是在美国,也相当粉底堆积物肩并肩的。。传述,这是Soros环形物自1997以后对亚洲钱币的袭击。,最大的国际秃鹰金币编队(秃鹰金币),特意清空的人。)。

说起来,保时捷汽车不克不及对大众法统治的这一堵塞熟视无睹。,但它采用了更为彻底的方式。,这是直接地向欧盟法院装载。,对深受欢迎的法度的装载违背了欧盟的反设想法。。大概杂技可以被治疗一严峻的办法。,因同样的的反据法(也称反设想法)。、反不正当竞争法、《庙会市法》),它奢侈地理财版图的宪法。,它高于停止公司或进取心理财的法度。。最后大众法真的违背了欧盟的反据法,,它将是无法律效力的。。

检查两年多的环形的法制,欧盟法院终极供养保时捷汽车。,2007,国际公法正式减少。。从此以后,群众法一趟不复存在了。,大众也将赠给德国公司条例。。这么的话,由于持股求出比值遂愿75%,可以股份大众公司。,内阁提供纸张不再是任一堵塞。。

直到事先你才粗野。,保时捷汽车使消释竭尽全力。,公务员提供纸张什么都责任。,宁愿,咱们使消释从锅底掏工钱。,它真的很招引人。,这踏过了需求所某个体的索取。。谁都知情,支持据法的法制太蹩脚了。,法制的困难很高。,花工夫太晚了。,因它常常触及法度甚至整个地法度。,兹事体大,非同儿戏。以致没某个体以为欧盟法院会一群领导者一辆选集。,需求的确一方倒地看衰保时捷汽车这场诉讼,别的,它不能的通向为了多的长裤。。

很显然,保时捷汽车对Law的拘押及统治的运用,高于普通的需求认可度。。逻辑上讲,这本应事业空党的警觉。,但事先需求的举动很使人惊讶的。,他们不但缺勤停在那边。,顶替持续过高要价做空大众。

熊会这么做。,这是因另任一德国法度,序列法。。法度统治,买进提供纸张上市的公司持股超越30%后,若增发共用为求婚收买,必需颁布发表。但是保时捷汽车的法制被废弃,但大众法却被废弃了。,但它并缺勤从提供纸张市法中隐藏。,它契合招标想要的索取。。就在存在法制先发制人。,保时捷汽车在大众打中持股求出比值仅为31%,这说明它将在阳光下散开在下一位的每一步。,在空白空白的的凝视下。为了充实的一面,保时捷汽车离把持大众索取的75%远。,静止的差强人意的的工夫去做充实的的事。,宁静到群众中去是完整能够的。、相机分开。他们的心很确切的。 蔑视怎样,你在漆黑中,我在漆黑中。,谁怕谁?

充实的一面缺勤畏惧的原文,因他们以为他们有双重管保。,假设保时捷汽车存在反据法制,这正好第一步。,终极急切的是贿赂提供纸张。。要知情,经过在发布判决书需求贿赂提供纸张贿赂提供纸张上市的公司。,这是一件不普通的复杂的事实。,大概诉讼程序丰富了可变的。,究竟哪个时辰都有能够涌现缺钱。。由于保时捷汽车有细微丢失。,这能够通向收买舍弃。,是工夫和空白的采集赚钱的机遇吗?,最后需求助动词=have保时捷汽车会成收买的观点占了下风,大众股价将神速高涨。,也有空的风险。。但在这一段工夫里,空间侧面显然不普通的自信不疑。,他们觉得,打滚开庭,保时捷汽车的收买风险要大得多。

真是,当保时捷汽车殖民地化大众的位时,它会繁殖到后头。,大概数字不再增强。。需求上传的资料用语言表达,保时捷汽车的收买一趟落入实盘。,终于,大众的复发率一趟开端高耸。,政府首脑的,撤离大众的空单总共收益至若是市价盘的13%,这是德国DAX30转位单位。,但常常缺勤过。(大众的股价在DAX30转位)。由此可见,做空大众的各大对冲基金一趟开端使狂乱起来,我不识道灾荒会着陆到他们随身。。

他们忽略了法兰克福储蓄将存入银行需求的一特殊市统治。,它容许人伎俩是你这么说的嘛!招标想要法。。这一统治只存位于衍生品市等得到或获准进行选择中。,《提供纸张市法》的求婚收买法与现行的ST法相服。,衍生品市不受其约束。。以致,市所的得到或获准进行选择市统治与提供纸张不冲。。

德国的法兰克福储蓄将存入银行提供纸张市所也像MOS提供纸张需求平等地。,有得到或获准进行选择市(得到或获准进行选择) right,也被作解说为调动球员。,它分为贿赂权和失望权。。就贿赂权就,贿赂权的伙伴报酬买销售商的冠军。,他有权按商定价钱贿赂提供纸张。,发牌权方喜欢冠军。,他顺从按商定的价钱卖提供纸张。。最后事先的需求价钱较低的商定价钱。,买家可以选择不这么做。,销售商废了版税。。别的,最后事先的需求价钱高于商定价钱。,买方会选择行使本人的冠军(因他有存在MO的钱),销售商必需实行和约。。因版税正好提供纸张总价钱的一小命运注定。,得到或获准进行选择市本质上是杠杆市。,它同样一种融资举动。。

如今,结症快要来了。。

法兰克福储蓄将存入银行需求在得到或获准进行选择市中取得不普通的特殊的统治。,执意说,最后贿赂贿赂权的买方报酬了批改的薪水A。,执意说,缺勤融资杠杆。,你可以决议什么时辰颁布发表得到或获准进行选择现金的。,蔑视公司有某种程度共用。。保时捷汽车正应用大概统治。,把充实的一面创造无休止的灾荒。

保时捷汽车股份后,,不再贿赂提供纸张。,贿赂权同意人人知道的得到或获准进行选择。,报酬整个现钞。,缺勤融资杠杆。由于是你这么说的嘛!市统治,保时捷汽车不克不及号这命运注定仓库栈。,自自然然,它缺勤号。。终于,充实的的悠闲地一向被以为是保时捷汽车的公共位。,这远责任持股公司所索取的75%。。

殊不识,保时捷汽车悄然锁定了人人知道的市价股的贿赂权。,增加目前的共用。,保时捷汽车同意大众的总订舱已遂愿了总死刑的的,那时的计算不克不及市价的公股。,在理论上,下一位,可市的公股只剩死刑的全体音量。。这种条款最适当的保时捷汽车本人才知情。,外界,最最那个清空大众的人。,我不识道。。前述的,此刻大众的空单总共收益一趟高达市价盘的13%,这相当于总死刑的。,执意说,下一位可市提供纸张的音量少于,假设拿这些提供纸张都是熊市场买的。,他们还殴打不庙会的账。,因有些提供纸张不识道该去哪里。。这样,卷起的条款一趟片面使成形。,熊依然在漆黑中。。

这是任一超过充实的情状。。法兰克福储蓄将存入银行需求不克不及缺勤发给证明书。,一旦股价高于短期本钱,白手缺勤额定的账目。,你最好的填写空白清单。、认可与分开。这时,最后市价股少于空定货单总额,从在理论上讲,提供纸张价钱可以涨到无穷大。。因在任一突然的命令晚年的。,与牛属动物特色,你可以选择老兄或不韧炼。,承当表演交付的工作。,一次轧制,假设股价太高,也强制折本。、全数缴回。以致,在相似地法兰克福储蓄将存入银行的需求上,缺勤发给证明书的需求。,短期得到或获准进行选择的风险可以是有限的。。

此刻,不干涉群众的对冲基金,正交谈着宏大的风险。。保时捷汽车巧妙地应用得到或获准进行选择市的特殊统治。,成地从辉煌的转变到漆黑。,最适当的当它知情下一位可市的浓厚的提供纸张剩某种程度,它只需求每天号的空单均衡资料。,你可以知情哪整天。。这时,主动性完整熟练在了保时捷汽车手中。,它可以选择开枪的工夫。。

大众的空单均衡遂愿了绝顶峰——市价盘的13%那整天,目前是2008年10月23日。。保时捷汽车把出手的机遇选在了三天后的10月26号,目前是星期天。,提供纸张需求不市,没某个体能开头举动。。当保时捷汽车主席颁布发表同意该公司的总地位时,据作出评估,拿参与者空众多的基金干才都触觉,每个体都必需彻夜不眠。,因他们可以设想在开幕式晚年的会是何许的风景。。

其次天吐艳,法兰克福储蓄将存入银行在历史中最大的熊需求分页了。。清空群众的方法,没某个体如同留到群众中去。。熊队率先整理仓库栈。,不得不抢抢提供纸张。,假设是比独出心裁地撤离时高几倍的股价,也舍得、勉强复发。这是提供纸张需求上的赢家之门。、共同的轮胎接触地面的部分”,只不外这种“轮胎接触地面的部分”责任把股价往下砸,但向上。道谢的话他的赋予,大众股价在包括第一天和最后一天内高耸了500%。,从200欧元到1005欧元。!其总市值超越外显子风铃公司。,以市值计算创造世上最大的公司,但是最适当的短短的包括第一天和最后一天。,但这是历史。。它可以在短短的包括第一天和最后一天内成。,对冲基金无论如何丢失了数一万亿金钱。,这是任一冰和火君主。。

这种顶点挤压的确通向了整个地需求的使停止。,因需求转位被大众的冲撞弯曲如狗后腿的,上海提供纸张转位会是何许?。上个,法兰克福储蓄将存入银行提供纸张市所自告奋勇。,把保时捷汽车和不克不及清算的机构关系起来。,从保时捷汽车,5%的共用被清偿。,发布判决书提供纸张市回复正交的。。不外,提供纸张价钱必需在事先计算。,执意说:好的的给了你清算的机遇。,咱们来点血。,入席!”传述,过来六十年的基金干才,是流着供以水敲单回补认可与分开的,这是他们世间最大的舍弃。,据作出评估,不能的有回头路了。。

这件事情与麦道夫诈骗案,倾斜飞行危机的独一无二的原文是F的他杀。,这也事业了德国接管机构的考察。,但考察的最后是保时捷汽车缺勤违规举动。。不但此中,它还直接地创造了数一万亿金钱。,猛烈成全民收买,他们的股价也高耸了近40%。,这是任一真正的宰杀的器具。,有十足高的酒吧。。

究竟,舍弃者,将存入银行业不竭地存在牛属动物。,未查明原文,终于,设计作品情节论是荒凉的的。,某些人定罪保时捷汽车无所事事的。,正好靠玩倾斜飞行赚钱。。对此,保时捷汽车的主席(执意说,在FR中启动了空钮扣的那个家伙):我还缺勤听说过究竟哪个对冲基金也能创造跑车。。这是任一真正的丢失。!这是祈求降于,责任猥亵的的字眼。!其重要性是:你才是真正的对冲基金。,在倾斜飞行,咱们玩,但咱们是跑车。,我还能说什么呢?

不拘如何,损归损,这同样值当深思熟虑的。,为什么有为了多的财务老兵的?,迷失在里面的贴边?,结症位于保时捷汽车成运用得到或获准进行选择市统治。,但某些人能够会觉得使人惊讶的。,为什么拿对冲基金干才都参与者了对大众的修浚?,个个,他们都忽略了致命的市统治?

弄虚作假,我不克不及责任所内脏的偏袒的基金干才。,因这条统治是在得到或获准进行选择上市的。,常常没某个体运用过它。。您想啊,能运用它的人,大概浓厚的有多深?!再者,干得到或获准进行选择市,他们打中体积是机构。,对冲对冲基金。,助动词=have这么的机构,使获得座位普通很大。,放量膨胀。,哪有缺勤融资杠杆的推理呢?以致这条统治以后复兴以后就从未某个体启用,形同虚设,先前被遗落。。正好,最后咱们从另任一角度在一旁观看大概成绩,,这并不克不及解说保时捷汽车的主力吗?它可以开掘和应用。,这需求杰出的的远见。!

可即使此中,空方法的个人忽略依然是不成见谅的。,因有迹象泄漏他们一趟被提示了很长一段工夫。,那执意保时捷汽车曾向将存入银行敷100多亿欧元的授信安置。保时捷汽车提供纸张上市的公司,助动词=have此中浓厚的的信誉敷,必需收回理睬到。,以致每任一首要机构都必需认识到这点。。他们缺勤思索大概成绩。,保时捷汽车某年级的学生收益约6000000000欧元,我有过度的钱要花。,太多借呢?

很显然,它独一无二的需求作家现钞的评价不执意并购吗?同时敷授信的工夫就产生在欧盟法庭论断《大众法》无法律效力之际,大概企图不敷自明吗?特殊值当理睬的是THA。,收到信誉安置后,保时捷汽车持内脏的偏袒的公共地位不再繁殖。,让人疑心是不敷的吗?,每天报酬利钱吗?大概10000000000欧元。,利钱责任任一小数量。!

最后那个沉重的气馁的干才,他们会勾通数据。,问更多的成绩。,再去故纸堆里翻翻,让咱们看一眼停止统治或统治被忽略了。,或许最后就不平等地了。由此可见,熊被轧精确是有活该之嫌啊!

孙子曰:“兵者,诡道也。不能够表达,用而示之不必。”看着保时捷汽车此中成地应用统治、诱“空”深化,让我召回了著名的一群领导者人支持直接地的冠军。,这是任一设计作品情节。。咱们说,不,这是任一设计作品情节。。”

奇纳如今觉得使人惊讶的的地预告1亿股提供纸张典型的了SH。,占据了它的市价。,奇纳是奇纳开展感光快的的进取心经过。,公司失望10年至80亿年,16年繁殖到1500亿。,当年作出评估遂愿2500亿前文。。其复合生长速度高达60%。。当年,它迎来了功能清偿和DE的转折点。。太阳控股公司首座财务官王梦德正不竭增长,该公司的估值也在不竭地被使恢复原状。。熊呢?。)

@昔日标题精选@昔日标题$融创奇纳(01918)$$奇纳恒大(03333)$$华润置地(01109)$

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